Warren Buffett heeft zaterdag zijn jaarlijkse brief aan de aandeelhouders van Berkshire Hathaway gepubliceerd. De 90-jarige beleggingslegende publiceert de brief al zes decennia en hij is uitgegroeid tot een must read voor beleggers over de hele wereld.
De prestaties van Berkshire Hathaway
Berkshire is een conglomeraat dat volledig eigenaar is van bedrijven in sectoren zoals verzekeringen, spoorwegen en detailhandel. Het bezit ook minderheidsparticipaties in de grootste bedrijven van Amerika – Apple, Coca-Cola, Bank of America en andere.
Berkshire rapporteerde een netto-winst van $35,8 miljard voor het vierde kwartaal, wat een weerspiegeling is van de booming aandelenmarkt in het laatste kwart. Berkshire kocht vorig jaar ook bijna $25 miljard van zijn eigen aandelen terug, waardoor het totale aantal uitstaande aandelen daalde en de huidige investeerders naar verhouding meer aandelen bezitten. Zodoende investeerde Berkshire vooral in zichzelf.
Buffett’s aandelen zijn zeer succesvol – hij bezit immers meer dan 5% van een bedrijf van $2 biljoen (Apple). Er is de laatste tijd echter ook kritiek. Buffett heeft de laatste tijd nog geen echt grote investering gedaan, ondanks al het momentum voor IPO’s en SPAC’s op Wall Street. De kasvoorraad van Berkshire is op dit moment ongeveer $ 138 miljard (!!).
Enorme kasvoorraad
Buffett zit daardoor met een enorme kasvoorraad die hij steeds meer gebruikt om aandelen terug te kopen. Het terugkopen van aandelen zijn een soort cadeautjes voor de aandeelhouders. Door hun eigen aandelen terug te nemen, kunnen bedrijven hun aandelenkoersen verbeteren door het aantal beschikbare aandelen te verminderen – en het aandeelhouderschap te vergroten.
Buffett vergelijkt zijn prestaties altijd met de S&P500 index. Dit jaar wist hij de index niet te verslaan. In 2020 steeg de S&P 500 ~16%, Berkshire aandelen stegen ~2%. Dit heeft voornamelijk te maken met het feit dat Buffett alleen investeert in wat hij kent.. en hij kent software en technologie bedrijven niet echt. Helaas voor Buffett waren het de technologie die enorm stegen in 2020 en domineren zij de markt momenteel. De technologie-intensieve Nasdaq-index steeg vorig jaar met 43%.
En dan nu de brief
De cijfers van Berkshire zijn één ding, maar de jaarlijkse brief van Buffett, waarin de investeerder zijn mening over de zakenwereld geeft, is het echte hoogtepunt. Hier zijn de belangrijkste thema’s die hij dit jaar aansneed.
Obligaties zijn niet de place to be: “Wereldwijd zien beleggers in vastrentende waarden – of het nu gaat om pensioenfondsen, verzekeringsmaatschappijen of gepensioneerden – een sombere toekomst tegemoet”, aldus Buffett.
Mijn fout: Buffett gaf toe dat hij te veel betaalde voor de fabrikant Precision Castparts. Ondanks dat het volgens Buffett nog steeds een mooi bedrijf is geeft hij toe dat er op dat moment te veel is betaald omdat hij té optimistisch was. Het bleek een duur foutje: Buffet noemt het namelijk “de lelijke afschrijving van $ 11 miljard”. Het is volgens Buffett verre van zijn eerste fout, maar wel één van de duurste.
USA, USA, USA: Buffett is altijd optimistisch over de toekomst van het land. “Er is geen incubator geweest voor het ontketenen van menselijk potentieel zoals Amerika.”
Teleurstelling bij beleggers
Buffett bleef in zijn brief (tot teleurstelling van velen) weg bij onderwerpen als de COVID pandemie, de protesten voor raciale rechtvaardigheid, de verkiezingen, GameStop en crypto.
Berkshire Hathaway voert dit jaar een grote verandering door door zijn jaarlijkse aandeelhoudersvergadering in mei te verplaatsen van Omaha naar Los Angeles, waar Buffetts 97-jarige beste vriend en zakenpartner Charlie Munger woont.
Download de volledige brief door hier te klikken. Meer weten over Buffet’s favoriete marktindicator? Lees er hier over.
